Giải mã A-Z về các loại phí của quỹ mở và ETF

Trong nhiều năm nghiên cứu và phát triển sản phẩm Fintech, mình nhận thấy khi nói về chủ đề đầu tư quỹ, lợi nhuận luôn là vấn đề được thảo luận sôi nổi nhất.

Thế nhưng, trong quá trình tìm hiểu, mình lại vô tình gặp được một mối quan tâm lớn khác ngay sau chủ đề lợi nhuận, mà trước khi nghiên cứu sâu mình không hề nghĩ đến. Đó là:

PHÍ QUỸ

“Phí quỹ” là một trong những chủ đề khiến nhà đầu tư trăn trở nhất, nhưng lại ít được giải thích một cách tường tận nhất.

Khi lặn ngụp đọc hàng ngàn bình luận và thắc mắc của người dùng trên các cộng đồng đầu tư ở Facebook, mình thấy có một sự nhiễu loạn thông tin rất lớn về phí Quỹ.

Mình thử dạo một vòng tìm kiếm các bài viết ở Google. Khi gõ từ khóa tìm kiếm về phí quỹ, kết quả trả về thường là một danh sách dài các bài viết có nội dung sao chép nhau một cách máy móc. Thay vì nhận được một lời giải thích tận tường, người đọc dễ bị lạc vào một mê cung nơi mọi website đều nói những điều chung chung giống hệt nhau.

Một phần có thể vì mảng này thực sự khó cho các writer không chuyên tiếp cận được đầy đủ kiến thức và hiểu được tường tận. Vì muốn viết thì phải nghiên cứu -> nghiên cứu bằng cách Google thì chỉ lại tìm thấy những bài viết chung chung -> chỉ có thể copy và xào lại. Ngay cả GPT/Gemini khi quét các dữ liệu trên mạng cũng chỉ truy cập được kiến thức từ các bài viết này, và do vậy cũng sẽ đưa ra câu trả lời tương tự.

Sự thiếu vắng thông tin này một phần đến từ đặc thù của ngành Quỹ, vốn là một lĩnh vực khá mới mẻ ở Việt Nam so với những kênh đầu tư khác. Quỹ mở lâu đời nhất chỉ mới được ra mắt từ năm 2013.

Những chuyên gia làm việc trong ngành, những người hiểu nhất về cơ chế vận hành của Quỹ, thường dồn toàn lực vào việc tối ưu hóa lợi suất cho Quỹ. Bộ phận Marketing thì phải tập trung quảng bá tên tuổi của Quỹ. Trong guồng quay đó, đôi khi họ bỏ lỡ việc dừng lại, lắng nghe và giải quyết trực diện những khó khăn, hoang mang về phí mà nhà đầu tư cá nhân đang phải đối mặt.

Đối với mình, cái gì càng không rõ ràng, càng tạo ra rào cản để đặt lòng tin. Đầu tư vốn là hành trình đi tìm sự thịnh vượng, nhưng nếu bạn bước đi trong sương mù của những loại phí không rõ ràng, sự tự tin sẽ khó lòng trụ vững.

Với lợi thế là người làm việc trực tiếp với Công ty quản lý quỹ và đại lý phân phối quỹ trong gần bốn năm, mình viết lại bài này để bóc tách từng lớp lang của các loại phí khi đầu tư Quỹ mở và ETF một cách chi tiết nhất.

Từ những loại phí hiển hiện ngay trên bền nổi mà ai cũng thấy.

Đến những chi phí ẩn nằm sâu trong cấu trúc vận hành mà bạn chỉ được công bố ở tài liệu Quỹ.

Bạn sẽ hiểu được việc chọn lựa một sản phẩm đầu tư sẽ cần quan tâm đến phí ở mức độ nào?

Và điều gì mới là thứ bạn thật sự nên quan tâm hơn là phí?

Hy vọng rằng, bài viết chuyên sâu này sẽ giúp bạn trang bị một nền tảng kiến thức vững chắc, minh bạch và an tâm tuyệt đối khi đứng trước các quyết định lựa chọn đầu tư vào các Quỹ mở hay ETF tại thị trường Việt Nam.

1. Phí Quỹ Mở và ETF: Sự khác biệt cốt lõi về bản chất hoạt động

Trước khi đi sâu vào các con số, bạn cần nắm rõ nguyên lý hoạt động cơ bản tạo ra sự khác biệt về phí giữa hai loại hình Quỹ này:

Quỹ Mở – Đầu tư chủ động

Khi mua Quỹ mở, thực chất bạn đang trả tiền để thuê một đội ngũ chuyên gia tài chính xuất sắc để thay bạn đầu tư. Họ phải liên tục nghiên cứu, phân tích doanh nghiệp và ra quyết định mua bán nhằm đạt mục tiêu vượt cao hơn hiệu suất của chỉ số tham chiếu.(chỉ số tham chiếu có thể là hiệu suất trung bình của thị trường chứng khoán hoặc là lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng, tùy chiến lược của Quỹ là tăng trưởng/ phòng thủ).

Quỹ ETF – Đầu tư thụ động

Ở chiều ngược lại, Quỹ ETF theo đuổi mục tiêu tạo ra lợi nhuận bám sát mức tăng trưởng của thị trường. Quỹ chỉ sử dụng thuật toán để mô phỏng chính xác sự biến động của một bộ chỉ số có sẵn (ví dụ như VN30 – Top 30 Công ty có vốn hóa lớn nhất sàn HOSE).

Dù trên thực tế, đội ngũ quản lý vẫn phải thực hiện các nghiệp vụ kỹ thuật để cân đối rổ danh mục hàng ngày, nhưng mọi hoạt động đều dựa trên những quy tắc cố định đã lập trình sẵn. Việc đầu tư thụ động này giúp giảm thiểu chi phí thuê đội ngũ phân tích, lọc hàng, do đó ETF thu phí rẻ hơn khá nhiều so với Quỹ mở.

2. Bạn có thể tìm được thông tin phí ở đâu?

Bạn hoàn toàn có quyền chủ động kiểm tra các loại phí này thay vì chỉ nghe qua lời tư vấn của người khác.

Bên dưới là hai nguồn tài liệu mà bạn có thể tự đi kiểm chứng.

1. Bản Cáo Bạch: Đây là tài liệu pháp lý Quỹ bắt buộc công bố. Sau khi download tài liệu này về, bạn có thể kiểm tra mục phí trong phần phụ lục hoặc dùng lệnh Ctr+F và tìm từ khóa “Phí” hoặc“Giá dịch vụ”.
2. Báo cáo tài chính (Quý/Bán niên/Năm): Nơi phản ánh những con số thực tế bằng VNĐ mà Quỹ đã chi trả cho việc vận hành trong kỳ.

Đối với nhà đầu tư mới, bạn nên kiểm tra ở Bản cáo bạch.

Mình sẽ viết một bài khác về việc đối với các Quỹ có quy mô nhỏ, tại sao bạn nên kiểm tra mức phí NET (tính thành tiền VND) trong báo cáo tài chính thay vì chỉ nhìn vào % công bố.

Bản cáo bạch và BCTC đều được công bố ở website chính thức của công ty quản lý quỹ vd: Dragon Capital, VCBF của Vietcombank, VinaCapital. Hoặc có thể truy cập các các ứng dụng Fintech/ app chứng khoán/ app ngân hàng có hỗ trợ giao dịch Quỹ, tìm các mục“Tài liệu”, “Báo cáo hoạt động”.

Một lưu ý nhỏ quan trọng khi kiểm tra tài liệu: Luôn đảm bảo bạn xem là phiên bản mới nhất. Bản cáo bạch không phải là một văn bản tĩnh.

Trong suốt quá trình vận hành, Công ty quản lý quỹ thường xuyên rà soát, bổ sung và điều chỉnh các nội dung để phù hợp với sự thay đổi của pháp luật hoặc thực tế quản trị. Điều này có nghĩa là mức phí bạn xem trong một bản cáo bạch cũ từ hai năm trước có thể đã không còn chính xác ở thời điểm hiện tại.

3. Bóc tách phí quỹ: Các loại phí mà bạn cần biết khi đầu tư quỹ mở và ETF

Để dễ dàng hình dung, đặc biệt cho những người mới, mình sẽ phân chia phí vào 2 loại chính:

Trong đó, loại 1 là những loại phí hoạt động trừ trực tiếp vào Tài sản của Quỹ (trên mạng bạn dễ bắt gặp mọi người gọi là Phí quản lý nhưng Phí Quản lý thực chất chỉ là một phí nằm trong nhóm phí này).

Và loại 2 là những loại phí được tính khi bạn có phát sinh giao dịch (Mua, bán, chuyển đổi).

LOẠI 1: PHÍ HOẠT ĐỘNG & QUẢN LÝ

(TRỪ TRÊN TÀI SẢN RÒNG CỦA QUỸ)

Đây là những khoản phí dùng để duy trì các hoạt động quản lý tài sản của quỹ thường được công bố trong Bản cáo bạch của quỹ.

Khi nhìn vào Bản cáo bạch, bạn sẽ để ý loại phí này thường có hai dạng: tính theo tỉ lệ trên tài sản của quỹ và tính theo số tuyệt đối.

Tỉ lệ là sao? Nghĩa là tỉ lệ này luôn giữ cố định bất kể quy mô quỹ có lớn đến đâu. Số tiền quỹ thu không phải là một con số cố định (ví dụ như 100 triệu), mà là % trên tài sản của quỹ – NAV.

Còn giá trị tuyệt đối là sao? Nghĩa là cho dù quỹ có quản lý nhiều tiền hơn, các chi phí này gần như không tăng hoặc tăng không đáng kể. Ví dụ: Phí in ấn của quỹ cho các hoạt động cổ đông hết 10 triệu, thì việc quy mô tài sản quỹ tăng thêm chục tỷ có thể chỉ làm tăng thêm phần phí in ấn này vài trăm ngàn.

(1) Nhóm phí hoạt động & quản lý tính theo tỉ lệ trên tài sản (NAV)

Dành cho những ai chưa biết NAV là gì.

NAV (Net Asset Value – Giá trị tài sản ròng) là tổng giá trị của tất cả các tài sản và khoản đầu tư mà Quỹ sở hữu, trừ đi tất cả các khoản nợ và nghĩa vụ phải trả của Quỹ tính đến ngày định giá.

Ví dụ về NAV cho bạn dễ hình dung:

• Quỹ đang quản lý tổng tài sản trị giá 120 tỷ

• Có 5 tỷ nợ cần phải trả

=> Vậy NAV = 120 – 5 = 115 tỷ => Giả sử Quỹ phát hành 10 triệu chứng chỉ quỹ => Giá mỗi CCQ bạn mua lúc này sẽ là 11.500 VND.

Tỷ lệ % bạn nhìn thấy trong bản cáo bạch là phí cả năm. Tuy nhiên, mức phí đó sẽ được chia nhỏ ra theo từng ngày, và tính tiền dựa trên số ngày thực tế của mỗi lần chốt sổ (kỳ định giá).

Ví dụ đơn giản, hôm nay:

• Tài sản của quỹ = 1.000 tỷ
• Phí quản lý = 1,6%/năm

=> Phí quản lý của ngày hôm nay sẽ là: 1,6% / 365 x 1.000 tỷ ≈ 43,8 triệu đồng.

Ngày hôm sau, nếu tài sản tăng lên thành 1.020 tỷ thì phí ngày đó sẽ được tính trên tài sản 1.020 tỷ, không còn tính trên 1.000 tỷ nữa.

Phí quản lý Quỹ

Phí quản lý do Công ty quản lý quỹ thu để trả lương cho đội ngũ quản lý. Đây là thù lao cho đội ngũ thực hiện các hoạt động như: nghiên cứu thị trường, tìm kiếm cơ hội đầu tư, ra quyết định mua/bán tài sản, quản trị rủi ro danh mục và điều hành quỹ nói chung để tạo ra lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Khoản phí này thường chiếm tỷ trọng lớn nhất trong nhóm phí vận hành, cụ thể:

Với Quỹ ETF: Thấp hơn đáng kể, thường chỉ từ 0.5% đến 0.8%/năm (do vận hành chủ yếu dựa trên thuật toán mô phỏng chỉ số có sẵn).

Với Quỹ mở: Thường dao động quanh mức 2%/năm (do đội ngũ chuyên gia phải tốn nhiều công sức để chủ động “đi săn” và lọc hàng).

Bên dưới là ví dụ các Phí quản lý của quỹ mở SSIBF và quỹ mở DCDS.

Phí quản lý của quỹ mở SSIBF (T7/2024) là 1.3%

Phí quản lý của quỹ mở DCDS (T1/2025) là 1.95%

Phí quản lý của quỹ ETF FUEMAV30 (T7/2022) là 0,6%

Phí quản lý của quỹ ETF FUEVFVND (T7/2022) là 0,8%

Bạn sẽ thấy, cùng một nhà Dragon Capital, phí quản lý của quỹ mở cổ phiếu DCDS (1,95%) cao hơn gấp đôi so với quỹ ETF FUEVFVND (0,8%).

Như mình đề cập ở trên, do tính chất hoạt động của quỹ mở là quỹ chủ động, họ sẽ cần chi trả nhiều cho các hoạt động vận hành.

Phí quản trị

Phí quản trị được trả cho đơn vị thực hiện nghiệp vụ quản trị – ở đây là Ngân hàng giám sát, không liên quan đến việc đầu tư tốt hay tệ.  

Cụ thể quản trị bao gồm các công việc: định giá tài sản Quỹ, tính toán Giá trị Tài sản ròng (NAV) định kỳ, lập sổ sách kế toán, hạch toán các giao dịch thu chi, và lập các báo cáo tài chính của Quỹ theo quy định

Phí quản trị thường tính theo % NAV với giá trị tối thiểu nhưng nhỏ hơn nhiều so với phí quản lý, dao động chủ yếu trong khoảng từ 0,025% đến 0,05%/năm tính trên Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.

So sánh phí quản lý và phí quản trị

So sánh	Phí quản lý	Phí quản trị
Bản chất công việc	Là tiền công trả cho chất xám đầu tư, bao gồm phân tích thị trường, lựa chọn tài sản và ra quyết định mua/bán để sinh lời.	Là tiền công cho các hoạt động kế toán, bao gồm tính toán giá trị NAV, ghi nhận giao dịch, và lập báo cáo tài chính.
Trả cho	Công ty Quản lý Quỹ	Ngân hàng giám sát
Mức phí	Cao. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chi phí quỹ, thường dao động từ 0,85% đến 1,95%/năm tính trên NAV.	Rất thấp. Thường chỉ từ 0,025% đến 0,05%/năm tính trên NAV.
Cách thức thu phí	Trích lập (chia nhỏ) theo từng kỳ định giá và trừ trực tiếp vào Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.	Tương tụ với phí quản lý.

Phí lưu ký & giám sát

Phí này được trả cho một Ngân hàng giám sát & lưu ký để họ giám sát tài sản cho nhà đầu tư và đảm bảo Công ty Quản lý Quỹ không chiếm dụng trái pháp luật tiền của bạn.

• Nghiệp vụ lưu ký: Để bảo quản, cất giữ an toàn toàn bộ chứng khoán, tiền, và tài liệu xác nhận quyền sở hữu tài sản của Quỹ. Đảm bảo tài sản của Quỹ hoàn toàn tách bạch với tài sản của Công ty Quản lý Quỹ và tài sản của chính ngân hàng,,,.
• Nghiệp vụ giám sát: Để tổ chức độc lập kiểm tra, giám sát mọi hoạt động đầu tư của Công ty Quản lý Quỹ. Đảm bảo Công ty Quản lý Quỹ tuân thủ đúng pháp luật, đúng Điều lệ Quỹ (không đầu tư sai mục đích, không vượt quá hạn mức rủi ro), và giám sát độ chính xác của việc tính toán giá trị NAV

Tùy vào quy mô và ngân hàng mà quỹ lựa chọn, các mức phí này thường được tính theo tỷ lệ phần trăm trên NAV (thường rất nhỏ, ví dụ khoảng 0.02% đến 0.06% mỗi năm).

(2) Nhóm phí hoạt động & quản lý tính theo số tiền tuyệt đối

Bên cạnh các phí quản lý, giám sát, lưu ký được quy định rõ về % trên NAV, quỹ sẽ phải chi trả một số loại phí khác bao gồm:

• Phí kiểm toán: trả cho công ty kiểm toán độc lập
• Dịch vụ Đại lý Chuyển nhượng: Trả cho VSDC quản lý Sổ đăng ký để ghi nhận chính xác bạn đang sở hữu bao nhiêu chứng chỉ quỹ. Mức phí được tính theo tần suất giao dịch của Quỹ trong tuần (11.000.000 VND / tháng cho các Quỹ giao dịch < 3 phiên / tuần và 13.200.000 VND cho các Quỹ giao dịch từ 3 phiên / tuần).
• Phí quản lý thường niên trả Ủy Ban Chứng Khoán: trả cho UBCK nhà nước hàng năm 10.000.000 VND / năm
• Thù lao ban đại diện quỹ: trả cho thành viên ban đại diện quỹ để thực thi nghĩa vụ giám sát của nhà đầu tư với ban giám đốc quỹ.
• Các chi phí vận hành khác: chi phí dịch vụ tư vấn pháp lý, chi phí tổ chức Đại hội Nhà đầu tư, phí in ấn và gửi sao kê tài khoản. Chi phí liên quan đến việc chuyển đổi ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) hoặc các tổ chức cung cấp dịch vụ khác

Giải oan cho quỹ: Quỹ có lấy tiền nhà đầu tư để chi cho quảng cáo?

Trong quá trình tìm hiểu, mình vô tình đọc được một bài viết từ một đơn vị khá có tiếng trong ngành đầu tư viết một bài chia sẻ rằng:

Mình cần đính chính ngay: Đây là một kiến thức hoàn toàn sai lệch.

Hiểu lầm này cực kỳ nguy hiểm vì nó khiến nhà đầu tư có thể lo sợ tiền của mình bị bòn rút vô hạn để phục vụ cho việc chạy quảng cáo hay đánh bóng thương hiệu của Quỹ.

Thực tế, loại phí này là do Công ty quản lý quỹ và đại lý phân phối chia trả. Quy định điều 38 từ thông tư 98/2020/TT-BTC , pháp luật Việt Nam đã quy định rất rõ ràng để bảo vệ nhà đầu tư:

5. Công ty quản lý quỹ và đại lý phân phối chịu trách nhiệm thanh toán chi phí in ấn, phát hành các ấn phẩm quảng cáo, thông tin về sản phẩm Quỹ.

Bạn cần phân biệt rõ: Quỹ (nơi quản lý tiền của nhà đầu tư) và Công ty quản lý quỹ (đơn vị vận hành quỹ) là hai thực thể độc lập.

Quỹ chỉ được phép lấy tiền để trả chi phí in ấn tài liệu pháp lý bắt buộc và các hoạt động phục vụ cho nhà đầu tư như tổ chức sự kiện họp cổ đông. Tiền này cấn trừ vào tài sản của nhà đầu tư. Tuy nhiên, Quỹ tuyệt đối không dùng tiền tiền của nhà đầu tư để in ấn phẩm quảng cáo, marketing cho Quỹ.

Vì vậy, bạn yên tâm tài sản của mình sẽ không bị đem đi trục lợi.

Các khoản phí hoạt động & quản lý được hạch toán khi nào?

Có một thắc mắc khá phổ biến mà mình hay gặp phải:

“Nếu phí quản lý là 1,6%/năm, vậy thì không lẽ tài sản quỹ sẽ bị giảm sâu vào ngày khoản phí bị cấn trừ?”

Câu trả lời là Không.

Tất cả các loại phí hoạt động (từ vài chục tỷ tiền phí quản lý, đến hóa đơn vài trăm triệu tiền kiểm toán) đều được kế toán chia nhỏ ra và trích lập dự phòng từng ngày.

Do đó, mức lợi suất hoặc giá NAV mà bạn nhìn thấy trên biểu đồ thực chất là kết quả đã được trừ sạch sẽ mọi loại phí hoạt động.

Giả sử Quỹ của bạn đầu tư có quy mô tài sản (NAV) đang là 100 tỷ đồng. Phí quản lý 1.6%/năm:

Trường hợp 1: Quỹ định giá hàng ngày (Phổ biến với ETF và nhiều Quỹ mở)

• Phí 1 ngày = (1.6% / 365) x 100 tỷ x 1 ngày = 4.383.561 VND / ngày.
• Mỗi ngày, quỹ sẽ trừ khoảng 4,38 triệu VND này ra khỏi tổng tài sản 100 tỷ trước khi công bố giá chứng chỉ quỹ cho bạn.

Trường hợp 2: Quỹ định giá định kỳ (Ví dụ: Thứ Ba và Thứ Năm hàng tuần)

Với các quỹ không định giá hàng ngày, phí sẽ được cộng dồn (trích lập) cho tất cả các ngày đã trôi qua kể từ kỳ định giá gần nhất.

Ví dụ: Quỹ định giá vào thứ Năm và kỳ tiếp theo là thứ Ba tuần sau.

Tại ngày thứ Ba, hệ thống sẽ tính tổng phí cho 5 ngày (Thứ Sáu, Thứ Bảy, Chủ Nhật, Thứ Hai và chính ngày Thứ Ba).

---

LOẠI 2: PHÍ GIAO DỊCH

(THU TRỰC TIẾP TRÊN GIAO DỊCH CỦA BẠN)

Đây là khoản tiền bị trừ trực tiếp vào số tiền bạn thao tác khi nạp lệnh mua hoặc rút lệnh bán. Bạn có thể dễ dàng tìm được bảng phí được công bố ở các nền tảng phân phối chứng chỉ quỹ.

Phí mua

(hay trong Bản cáo bạch gọi là “Phí phát hành”).

Đối với quỹ mở	Đối với ETF
Tại thị trường Việt Nam, đa số các quỹ mở hiện nay áp dụng mức phí mua MIỄN PHÍ để khuyến khích nhà đầu tư tham gia.	Hoàn toàn MIỄN PHÍ. Do ETF được giao dịch trên sàn như một cổ phiếu, bạn đang mua bán trực tiếp với nhà đầu tư khác thay vì giao dịch với Quỹ.

Phí bán

(hay trong Bản cáo bạch gọi là “Phí mua lại”)

Khác với phí mua, phí bán thường được các công ty quản lý quỹ thiết lập như một công cụ để định hướng sự kiên nhẫn. Quỹ không dùng nó để làm giàu, mà để khuyến khích nhà đầu tư kỷ luật nắm giữ dài hạn.

Phí này được khấu trừ trực tiếp từ giá trị giao dịch khi bạn quyết định rút vốn.

Đối với Quỹ Mở	Đối với ETF
Nguyên tắc “Càng lâu càng rẻ”. Để khuyến khích nhà đầu tư đi đường dài và hạn chế tâm lý lướt sóng, mức phí bán sẽ giảm dần theo thời gian bạn nắm giữ. Ví dụ: Nếu bạn bán sau 6 tháng, phí có thể là 1,5%. Nhưng nếu bạn kiên trì giữ trên 2 năm, mức phí này thường sẽ MIỄN PHÍ.	Hoàn toàn MIỄN PHÍ. Do ETF được giao dịch trên sàn như một cổ phiếu, bạn đang mua bán trực tiếp với nhà đầu tư khác thay vì giao dịch với Quỹ. Bạn chỉ phải trả phí nền tảng cho ứng dụng của công ty chứng khoán (tùy công ty sẽ có mức phí giao dịch riêng).

Phí chuyển đổi – chỉ áp dụng với quỹ mở

Phí này phát sinh khi bạn muốn luân chuyển dòng vốn giữa các quỹ nằm trong cùng một Công ty Quản lý Quỹ.

Ví dụ: Bạn đang gửi tiền an toàn tại quỹ trái phiếu MBBOND. Tuy nhiên, một thời gian sau, bạn muốn tập trung vào mục tiêu tăng trưởng nên quyết định chuyển đổi số vốn này sang quỹ cổ phiếu MBVF. Khi đó, Công ty Quản lý Quỹ MB sẽ thu một khoản “phí chuyển đổi” tính trên giá trị tài sản bạn muốn quy đổi.

Mức phí này thường rất thấp. Một số công ty quỹ hỗ trợ miễn phí hoàn toàn dịch vụ này để giúp nhà đầu tư linh hoạt cơ cấu danh mục (ví dụ, tại thời điểm mình viết bài này thì VinaCapital miễn phí chuyển đổi). Một số khác, bạn để ý phí chuyển đổi sẽ được chia ra tính theo thời gian nắm giữ.

Nhiều bạn cũng thắc mắc về mức phí chuyển đổi này. Tại sao tôi lại mất phí trong khi vẫn chuyển đổi sản phẩm trong cùng một Công ty quản lý quỹ? Quỹ tham lam thế?!

Hiểu lầm này khá là…oan cho các Công ty quản lý quỹ.

Thực chất, khi bạn thực hiện chuyển đổi, ở bên dưới hệ thống vẫn phải thực hiện hai thứ:

• Một là làm lệnh bán ra sản phẩm quỹ bạn nắm giữ.
• Hai là làm lệnh mua vào sản phẩm quỹ mới bạn muốn đổi.

Nói cách khác, về mặt kỹ thuật, nó tương tự như việc bạn tự bán ra rồi mua vào.

Lệnh chuyển đổi thực ra có lợi cho nhà đầu tư hơn là quỹ. Do bạn vừa tiết kiệm công sức đi bán ra mua vào, vừa tiết kiệm được phí bán (đối với những quỹ miễn phí chuyển đổi) và thuế TNCN 0.1% trên tổng giá trị bán ra.

Thuế thu nhập cá nhân

Ngoài các loại phí, nhà đầu tư còn chịu thuế theo quy định hiện hành:

• 0,1% trên giá trị bán khi bạn bán chứng chỉ quỹ
• 5% trên phần cổ tức tiền mặt bạn nhận được

Khoản này là nghĩa vụ công dân bạn cần thực hiện khi bán. quỹ không thu của nhà đầu tư.

Một thông tin rất tích cực là từ ngày 01/07/2026, Luật Thuế Thu nhập cá nhân mới chính thức có hiệu lực, nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ từ 2 năm trở lên sẽ được miễn thuế 0,1% khi bán.

Bên cạnh đó, mức thuế đánh vào khoản lợi tức chia từ quỹ sẽ được giảm một nửa, từ mức 5% xuống chỉ còn 2,5%.

---

4. Bảng so sánh phí quản lý

Để bạn có cái nhìn trực quan nhất, mình sẽ làm một bảng tổng hợp các mức phí hoạt động của Quỹ trên thị trường. Vì sao mình chỉ tập trung thống kê phí hoạt động thay vì phí giao dịch (mua/ bán/ chuyển đổi).

Vì đối với phí giao dịch, bạn có thể dễ dàng kiểm tra trực tiếp trên các ứng dụng đầu tư.

Chỉ có nhóm phí hoạt động là các bên ứng dụng sẽ không công bố. Hiện tại, muốn xem được phí này buộc bạn phải tự tìm trong bản cáo bạch. Một việc khá mất thời gian và khó khăn với người mới, do dữ liệu từ bản cáo bạch của các Quỹ có định dạng không đồng nhất (file ảnh, PDF) và cấu trúc sử dụng cũng khác nhau. Việc xem từng Quỹ cũng khá vất vả nếu bạn muốn so sánh một cách trực quan nhất nhiều Quỹ với nhau.

Bảng dữ liệu này sẽ được cập nhật sớm nhất ngay sau khi mình hoàn tất tổng hợp.

Vậy câu hỏi lớn đặt ra là: Mức phí mà bạn bỏ ra có xứng đáng với hiệu suất bạn có được?

Tiền bạc của bạn là máu sống. Hiểu về phí không phải để chi li tính toán từng đồng bạc lẻ, mà là để bạn an tâm hoạch định chiến lược đầu tư khôn ngoan hơn. Đặt tiền đúng chỗ.

Do nội dung của bài viết hiện tại khá dài. Để giúp bạn tiêu hóa thông tin tốt hơn, mình sẽ trả lời một số câu hỏi xoay quanh việc:

• Khi nào thì chúng ta mới thực cần quan tâm đến phí?
• Liệu phí cao có phải là xấu?
• Có cách nào để chúng ta tối ưu phí?

Hiểu rõ luật chơi của các loại phí chính là việc bạn vừa mặc thêm một lớp giáp vững chắc trên hành trình vươn tới sự tự do tài chính.